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葡京娱乐场:基金经理排行榜铁打的营盘流水的兵

时间:2017-2-20 16:05:57  作者:  来源:  浏览:20  评论:0
内容摘要: 每到年初,各大金融媒体便纷纷推出各种“基金排行榜”,来宣传一下上一年金融投资界的各路英雄好汉。举例来说,在东方财富网公布的榜单上,有权益类基金经理50强,债券型基金经理赚钱30强,三年期基金经理40强等等各种排名。  问题在于,这些榜单对于我们投资者选择基金到底有没有价值?顺着...
  每到年初,各大金融媒体便纷纷推出各种“基金排行榜”,来宣传一下上一年金融投资界的各路英雄好汉。举例来说,在东方财富网公布的榜单上,有权益类基金经理50强,债券型基金经理赚钱30强,三年期基金经理40强等等各种排名。
  问题在于,这些榜单对于我们投资者选择基金到底有没有价值?顺着榜单上的那些“大V”去买他们管理的基金,我们能否获得更好的投资回报?下面这篇文章就来研究一下这个问题。
  首先和大家分享一篇专门研究这个问题的学术论文(Clare, 2016)。在这篇文章中,作者从晨星(Morningstar)数据库中选取了357位美国的公募基金经理。这些基金经理的工作就是“战胜市场(Beating the market)”,这也是他们公司向投资者推销宣传时的标语口号。
  所有这些经理管理基金的时间都超过十年(截止2014年12月),因此他们都是最强的“幸存者”。通过研究这些“最强基金经理”的历史数据,作者得出一些非常有趣的结论。
  在作者对这些基金经理扣除税费后的回报进行仔细研究之后发现,所有这些基金经理的平均超额回报(Excess return)仅为每年0.04%。也就是说,即使投资者非常幸运的选到了这些“投资老手”,他能获得的投资回报也只是比市场大盘(比如标准普尔500指数)好上0.04%而已,基本和买一个股票指数基金ETF的回报差不多。当然,如果投资者不幸买到那些表现不好,短短几年就关门大吉的基金,那么其投资回报一定会差很多。

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